StockAI 深度研究包
COHR
相干 · Coherent
股价
$291.30
涨跌
$8.85（+3.04%）
市值
$55.26B
综合判断
卖出
Coherent, Inc.（COHR）深度研究包
研究员：StockAI
研究基准日：2026-09-29
事件窗口：近 168 小时
决策速览
| 决策问题 | 结论 |
|---|---|
| 一句话公司 | 相干公司 (Coherent Corp. |
| 综合判断 | 卖出 |
| 判断依据 | 量化评级为卖出、同业分位 27.1；最近财报 EPS 超预期；净利率 11.3%。 |
| 下次财报 | 2026-11-04（约 35 天后），市场 EPS 预期 1.97 |
| 核心利好 | 最近一次财报 EPS 1.74，高于预期 1.62。 |
| 核心风险 | 自由现金流为负；总负债高于现金；Beta 为 2.10，股价波动显著高于大盘。 |
| 量化与卖方分歧 | 量化为卖出，卖方共识为买入：量化结果反映当前因子与价格状态，卖方共识反映中长期盈利预期；两项信号对应不同时间维度。 |
| 研究覆盖 | 核心数据可用，延伸数据有限；缺少：圈子日报与权威摘录。已使用财报兑现、关键基本面、价格趋势、卖方共识与目标价区间、公开指标观察、KOL 立场、卖方观点进行替代分析，不生成缺失的评级、共识或事件。 |
下方保留完整 11 板块证据链，便于核对结论与原始链接。
一、公司与市场数据
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 公司 | Coherent, Inc.（COHR） |
| 行业 | 硬件、设备及零件 |
| 官网 | https://www.coherent.com |
| 交易所 | NYSE |
| 股价 | $291.30 |
| 涨跌 | $8.85（+0.03%） |
| 市值 | $55.26B |
| 近 7 个交易日收盘 | 2026-09-18 $317.36 → 2026-09-21 $321.52 → 2026-09-22 $310.39 → 2026-09-23 $300.60 → 2026-09-24 $290.61 → 2026-09-25 $295.83 → 2026-09-28 $282.45 |
| 交易时段 | — |
公司简介： 相干公司 (Coherent Corp.) 在全球范围内开发、制造和销售激光器、收发器、其他光学和光电设备、模块和系统。其产品包括由探测器、无源光学器件、热解决方案和 PICS 组成的关键组件；硅光子学和其他先进光学技术；和相干传输组件、传输产品、光放大器、无源光组件、光线路系统和多轨平台。该公司的数据中心和通信部门提供收发器、共同封装光学器件和光路开关，以及其他系统，例如用于数据中心和通信应用的子系统、模块和半导体器件；以及用于数据中心和通信应用的 VCSELS、EELS、泵浦激光器以及其他组件、光学器件和 IC。其工业部门提供准分子激光器、固态激光器和 CO2 激光器；适用于各种工业应用的激光系统，包括半导体资本设备、显示器制造、精密制造和科学研究；包括用于材料加工的高功率激光器的激光系统和子系统。该部门还提供工程材料、激光光学、热电元件以及先进陶瓷和金属基复合材料和产品。它通过直销队伍、代表和分销商营销其产品和服务。该公司前身为 II-VI Incorporated，于 2022 年 9 月更名为 Coherent Corp.。Coherent Corp. 成立于 1971 年，总部位于宾夕法尼亚州萨克森堡。
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 现价 $291.30；当日上涨 0.03%；近 7 个交易日累计下跌 11.00%；Beta 2.10，波动显著高于大盘。近 7 日累计收益仍为负，当日上涨属于逆势修复，阶段趋势尚未转正。
二、财报日历与最近业绩超预期情况
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 下次财报 | 2026-11-04（约 35 天后） |
| 下次 EPS 预期 | 1.97 |
| 上次财报 | 2026-08-12：实际 EPS 1.74 vs 预期 1.62 → 超预期（+7.4%） |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 最近财报 EPS 1.74，高于预期值 1.62；下次财报为 2026-11-04（约 35 天后），市场 EPS 预期 1.97。下一季 EPS 预期较上季实际值提高 13.2%，该预期构成财报后的直接比较基准。
三、关键基本面
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 滚动市盈率 PE | 68.00 |
| 远期市盈率 | 20.87 |
| PEG | 0.92 |
| 市净率 PB | 5.31 |
| 市销率 PS | 8.13 |
| EV/收入 | 8.04 |
| EV/EBITDA | 38.65 |
| 毛利率 | 37.50% |
| 营业利润率 | 11.83% |
| 净利率 | 11.31% |
| 收入增速 | 33.70% |
| ROE | 7.98% |
| 负债/权益 | 0.32 |
| 流动比率 | 2.43 |
| Beta | 2.10 |
| 流通/总股本约 | 195.83M 股 |
| 现金 | $1.99B |
| 负债 | $3.55B |
| 自由现金流 | $-649.98M |
| 股息率 | 0.00 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 净利率 11.3%；滚动 PE 68.0 倍；远期 PE 20.9 倍；自由现金流为负；总负债高于现金。总负债约为现金的 1.79 倍，资产负债表的缓冲空间有限。
四、护城河与平台声音
| 维度 | 简体中文摘要 |
|---|---|
| 护城河线索 | 激光物理和光学工程方面的深厚专业知识，加上与台积电和三星等芯片制造商的长期合作关系，会产生转换成本；大族激光等中国竞争对手正在降低价格，削弱优势。 |
| 平台声音 | 近窗观点立场分布：中性 7 条、看多 1 条、中性-行业逻辑 1 条 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 护城河证据指向：激光物理和光学工程方面的深厚专业知识，加上与台积电和三星等芯片制造商的长期合作关系，会产生转换成本；大族激光等中国竞争对手正在降低价格，削弱优势；平台观点集中在：近窗观点立场分布：中性 7 条、看多 1 条、中性-行业逻辑 1 条。上述材料属于定性证据，后续财报中的收入增速、毛利率与客户留存表现将验证竞争优势能否转化为可持续收益。
五、市场舆论共识与分歧
| 类型 | 简体中文观点摘要 |
|---|---|
| 卖方共识（替代证据） | 公开分析师样本 23 份的评级共识为「买入」；这代表卖方预期，不等同于市场全部参与者的立场。 |
| 卖方分歧（替代证据） | 公开目标价区间为 $280.00 至 $500.00，高低差约为一致目标价的 53.0%，卖方估值假设存在明显分歧。 |
| 卖方分歧（替代证据） | 一致目标价 $415.36 相对现价的空间为 +42.6%，该数字只反映卖方预期中枢。 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 本窗口取得共识 1 条、分歧 2 条。明确共识：公开分析师样本 23 份的评级共识为「买入」；这代表卖方预期，不等同于市场全部参与者的立场；主要分歧：公开目标价区间为 $280.00 至 $500.00，高低差约为一致目标价的 53.0%，卖方估值假设存在明显分歧。共识与分歧同时存在，市场尚未形成单一路径预期，后续业绩与指引将决定分歧是否收敛。
六、公司近期客观消息与利好利空
| # | 日期 | 类别 | 影响判断 | 来源 | 客观消息 | 消息源链接 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026-09-25 | 公司/行业客观消息 | 中性/待评估 | Barrons.com | AI Trade Picks Up Again as Investors Pile Back Into Stocks | 消息源 |
| 2 | 2026-09-22 | 公司/行业客观消息 | 中性/待评估 | Zacks | GFS 扩充光子学产品组合：SMART 合作伙伴关系会促进增长吗？ | 消息源 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 可核验客观消息共 2 条：偏利好 0 条、偏利空/风险 0 条、中性 2 条。现有事件均为中性，对本期多空判断的直接贡献为零。
七、市场 KOL 与圈子观点（全量共 9 条）
立场分布： 中性×7 · 看多×1 · 中性-行业逻辑×1
| # | 日期 | KOL | 立场 | 核心逻辑（一句话） | 来源链接 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 2026-09-29 | @photoncap | 中性 | 花旗预计2030年OCS市场110亿美元，LITE和COHR占80%份额。（文中声称数字：2030、110亿、80%、$11B、300；未独立核实） | 推文链接 |
| 2 | 2026-09-28 | @convequity | 中性 | 光路开关直接导光，无需转换，不同于传统开关。（文中声称数字：100、200、300、000、20、800、1.6、2.4；未独立核实） | 推文链接 |
| 3 | 2026-09-28 | @drnhj | 看多 | 花旗将Lumentum目标价从1200美元上调至1400美元，维持买入。（文中声称数字：1200、1400、$1、200、400、$2、000、112%；未独立核实） | 推文链接 |
| 4 | 2026-09-28 | @pequityresearch | 中性-行业逻辑 | Coherent PhotonLink增300亿美元市场，总额900亿。（文中声称数字：300亿、900亿、2026、$30 b、2030、$60 b、$90 b、$15；未独立核实） | 推文链接 |
| 5 | 2026-09-28 | @momomacro | 中性 | COHR在德州建首条6英寸InP产线；市销率8.4倍，远期市盈率21.2倍，PEG 0.92，季度同比增34%。（文中声称数字：8.4、21.2、0.92、34%、2027、$3.5B、4x、2x；未独立核实） | 推文链接 |
| 6 | 2026-09-28 | @demian_ai | 中性 | GPU机架变大，铜缆无法跨8机架，需光互连。（文中声称数字：43、2027、28、43x；未独立核实） | 推文链接 |
| 7 | 2026-09-26 | @pequityresearch | 中性 | Coherent称领先3-4年，获3大洲5家供应商基板供应。（文中声称数字：5k；未独立核实） | 推文链接 |
| 8 | 2026-09-24 | @kairospraxis | 中性 | COHR展示VSCEL NPO，37激光合一光纤，能耗1.2pj/bit。（文中声称数字：37、1.2、1060；未独立核实） | 推文链接 |
| 9 | 2026-09-23 | @mathlonning | 中性 | 英伟达抢购CPO测试产能，TRT新厂位置不明。 | 推文链接 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 本窗口 KOL 共 9 条：看多 1、看空 0、中性 8；方向性观点占比 11.1%。舆论偏多但近 7 日股价下跌 11.00%，观点尚未获得价格确认。
八、圈子日报与权威摘录
本窗暂无显性权威圈子日报摘录。
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 本窗口没有权威账号对该股票的直接观点；市场级日报保留为背景信息，个股结论权重记为零。
九、综合量化评级
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 综合量化评级 | 卖出 |
| 同业分位 | 27.1 |
| 稳定性 | — |
| 量化筛选 | 通过 |
| 量化分项 | 动量 — · 预期修正 — · 成长 — · 盈利 — · 估值 — |
| 量化标准分 | 动量 — · 修正 — · 成长 — · 盈利 — · 估值 — |
| 市场舆论热度 | —（讨论提及 — 次；情绪分 —） |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 综合量化评级为 Sell（卖出），同业分位为 27.1%。
十、华尔街分析师
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| 目标价 高 / 一致 / 中位 / 低 | $500.00 / $415.36 / $420.00 / $280.00 |
| 相对现价空间（一致目标） | +42.6% |
| 评级分布 | 强力买入 4 · 买入 14 · 持有 5 · 卖出 0 · 强力卖出 0 |
| 华尔街共识口径 | 买入 |
| 评级分布样本 | 23 份 |
| 已提供覆盖分析师数 | 22 |
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 卖方共识为买入；评级分布样本 23 份，其中买入最多（14 份，占 60.9%）；目标价区间：低位 $280.00、一致 $415.36、高位 $500.00。目标价高低差为 $220.00，相当于低位目标价的 78.6%，卖方估值假设存在明显分歧。一致目标价相对现价的空间为 +42.6%，该数值仅反映卖方预期中枢。
十一、结论与评级
综合量化评级：卖出
同业分位 27.1。
依据：
- 近窗相关利好叙事 1 条，例如：花旗将Lumentum目标价从1200美元上调至1400美元，维持买入。。
- 近窗风险叙事 2 条，需与综合评级一并权衡。
- 华尔街评级分布共识口径为 Buy（买 14 / 持有 5 / 卖 0），可与量化评级对照。
- 上次 EPS 1.74 vs 预期 1.62 为 超预期。
- 当日涨跌 +0.03%，可与动量分项交叉验证。
- 公开源远期市盈率约 20.9，可作为估值分项交叉验证。
主要制约： 自由现金流为负；总负债高于现金；Beta 为 2.10，股价波动显著高于大盘。
数据分析（StockAI）（不构成投资建议）： 量化评级为卖出；最近财报超预期；净利率 11.3%；KOL 立场多 1/空 0/中性 8。
研究员：StockAI
本简报由 StockAI 基于公开市场材料整理，不构成任何投资建议，仅供学习参考。
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